Облигация – ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней или плавающего процента от номинальной стоимости облигации, либо иные имущественные права.
Облигации выпускаются:
• с единовременным сроком погашения;
• со сроком погашения по сериям в определенные сроки;
• именные или на предъявителя;
• в документарной или бездокументарной формах.
Срок обращения облигации законодательно не ограничен - как правило, облигации выпускаются сроком обращения не менее одного года. Большинство облигаций предлагают купон с фиксированной процентной ставкой, что дает заранее известную годовую норму прибыли. Рыночная цена облигации меняется в зависимости от процентных ставок (существуют на рынке в определенный момент) и от общего восприятия экономических факторов. Размер фиксированной процентной ставки купона определяется кредитным качеством эмитента. Существуют облигации с плавающей процентной ставкой – купонная ставка определятся периодически (в назначенную дату) в соответствии с установленной проспектом эмиссии формулой. Рыночные цены таких облигаций менее чувствительны к общей ситуации на рынке.
Свойства облигации определяются типом ее эмитента. Эмитенты облигаций делятся на три группы: государственные, муниципальные и корпоративные. Внутри муниципального и корпоративного сектора различают множество более мелких подгрупп, каждая из которых обладает своими характерными свойствами.
Срок до погашения – период, в течение которого эмитент обязался исполнять закрепленные проспектом эмиссии требования. Датой погашения считается день, установленный для выкупа облигации путем выплаты ее номинальной стоимости.
Виды облигаций:
• краткосрочные (срок до погашения от одного года до пяти лет);
• среднесрочные (срок до погашения от пяти до двенадцати лет);
• долгосрочные (срок до погашения больше 12 лет).
Для некоторых облигаций существует понятие оферта – дата досрочного выкупа облигации, указанная в проспекте эмиссии.